Frisches Geld ließ Anleger jubeln

Wien. Die Ankündigungen von Europäischer Zentralbank und US-Notenbank Fed, die Märkte über Anleihenkäufe mit weiterem Geld zu fluten, haben die Kurse von Aktien und Rohstoffen beflügelt. Und dürften sich noch lange negativ auf die Zinsen auswirken. Was das für einzelne Anlageklassen bedeutet:

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• Aktien: Wer heuer die „Sell-in-May“-Regel nicht befolgt und seine Papiere über den Sommer gehalten hat, wurde mit Extrarendite belohnt. Auch Papiere angeschlagener Unternehmen begaben sich auf Höhenflug. Stärkster Gewinner im DAX war der Stahlkonzern ThyssenKrupp, dessen Papier um 30 Prozent zulegte. Damit ist die Aktie zwar noch immer der zweitschwächste DAX-Wert seit Jahresbeginn (nach Infineon), das Minus beläuft sich aber „nur“ noch auf sechs Prozent. Die leidgeprüften Aktionäre des finnischen Handyherstellers Nokia konnten sich im Sommerquartal über ein Plus von 25 Prozent freuen, die stärkste Performance im Eurostoxx-50.In Wien legten „Zykliker“ wie der Ölfeldausrüster Schoeller-Bleckmannoder der Aluminiumkonzern Amag besonders kräftig zu. Alfred Reisenberger von der Wiener Privatbank glaubt, dass noch Luft nach oben ist. Es herrschten noch große Ängste auf dem Markt und es liege noch viel Geld auf Sparbüchern (deren Zinsen nicht mit der Inflation Schritt halten können) und in Immobilien. Eine große Umschichtung stehe noch aus. Der Experte findet Bankwerte am attraktivsten (weil sie günstig bewertet sind und sich auf dem Markt allmählich die Meinung durchsetzt, dass die großen, systemrelevanten Banken überleben werden). Auch Zykliker (Anlagenbauer, Stahlfirmen, Zulieferer) sollten sich gut halten. Doch könnten einige Autofirmen unter der Nachfrageschwäche in Westeuropa leiden.

•Gold: Auf Eurobasis zog der Goldpreis im Sommerquartal um 14 Prozent an und erreichte ein neues Allzeithoch. Eine Feinunze kostet derzeit etwa 1382 Euro. Auf Dollarbasis fehlen dem Goldpreis noch sieben Prozent bis zum nominellen Höchststand, den er im Vorjahr bei knapp über 1900 Dollar markiert hatte. Diesen sollte er bald überspringen, meint Ronald Stöferle, Goldexperte bei der Erste Group. Die Aktionen der Notenbanken hätten erst teilweise ihren Niederschlag gefunden. „Die Märkte sind nicht so effizient, dass sie sofort reagieren“, sagt Stöferle. Trotz des starken Anstiegs der vergangenen Wochen mache der Goldpreis keine Anstalten zu einem Rücksetzer. „Das ist ein gutes Zeichen.“

•Rohstoffe: Nicht nur mit Gold ging es im dritten Quartal nach oben. Der S&P GSCIIndex, der die Wertentwicklung von 24 Rohstoffen widerspiegelt, legte ebenfalls um neun Prozent zu. Besonders kräftig verteuerte sich dabei Silber. Dieses schwankt generell stärker als Gold. Kommt es zu einem Rücksetzer, müssen sich Silberanleger zwischenzeitlich aber auch auf stärkere Verluste einstellen.

•Sparbuch: Die Banken stellen sich auf die lange Niedrigzinsphase ein: Für täglich fälliges Geld bekommen Sparer derzeit bestenfalls 1,65 Prozent Zinsen (nur Neukunden erhalten bisweilen mehr), für eine einjährige Bindung bis zu zwei Prozent. Abzüglich Steuern und Inflation verliert man dabei. Das Sparbuch eignet sich gut zum Zwischenparken von Geld, auf das man jederzeit zugreifen kann. Zur Geldanlage ist es eher ungeeignet.

("Die Presse", Print-Ausgabe, 02.10.2012)