Wertpapiere: Zwischen Steuern und Gebühren

Wien. Soll man sein Aktiendepot selbst verwalten oder diese Aufgabe einem Fondsmanager übertragen? An der Frage scheiden sich die Geister. Gegen Fonds sprechen die höheren Kosten und die Tatsache, dass viele Fonds auch nicht besser abschneiden als der Gesamtmarkt. Gegen das Selbsthandeln spricht, dass viele Anleger zu wenig Zeit haben, um sich ständig mit der Geldanlage zu befassen, und dass sie häufig emotional statt mit Kalkül handeln (etwa an verlustreichen Investments zu lange festhalten).

Fiskus nascht am Zinseszins mit

Doch es gibt auch steuerliche Aspekte zu beachten. Ab April wird beim Verkauf von Wertpapieren (die man seit Beginn des Vorjahres erworben hat) eine Kursgewinnsteuer von 25Prozent abgezogen. Das hat folgende Auswirkungen:

• Aktien: Steuerlich am besten fährt man dann, wenn man die immer gleichen Aktien so lange im Depot liegen lässt, bis man das Geld braucht. Dann schlägt der Fiskus nur einmal zu und holt sich 25Prozent vom Gesamtgewinn. Diese Strategie ist aber nicht empfehlenswert, da sie dazu verleitet, an schlechten Aktien lange festzuhalten.Verkauft man jedoch Aktien, um neue zu kaufen, bleiben einem stets nur 75Prozent des Gewinns zum Reinvestieren. Das schmälert die Rendite mit der Zeit beträchtlich. Weiterer Nachteil: Zwar kann man realisierte Kursverluste mit Gewinnen ausgleichen, jedoch nur, wenn diese im gleichen Jahr anfallen. Einen Verlustvortrag gibt es nicht.

• Fonds: Auch Fonds müssen Kursgewinne versteuern. Allerdings nicht mit 25Prozent, sondern mit einem geringeren Satz, der derzeit bei zehn Prozent liegt und bis 2014 auf 15Prozent angehoben wird. Der Rest kann reinvestiert werden. Erst wenn der Anleger die Fondsanteile verkauft, muss er 25Prozent Kursgewinnsteuer zahlen– abzüglich dessen, was der Fonds bereits an Steuern bezahlt hat.

Damit fährt er wegen des Zinseszinseffekts steuerlich zwar schlechter als ein Direktinvestor, der nie handelt, aber besser als einer, der die gleichen Aktien wie der Fonds handelt. „Ein weiterer Vorteil gegenüber Direktinvestments ist der Verlustvortrag“, sagt Daniela Weigert, Steuerexpertin bei der Erste Sparinvest. Anders als eine Privatperson kann der Fonds Verluste in einem Jahr mit Gewinnen in einem anderen Jahr ausgleichen.

Nachteil von Fonds sind die Gebühren: Beim Erwerb zahlt man einen Ausgabeaufschlag (dieser ist oft Verhandlungssache, bei Direktbanken fällt er geringer aus). Dazu kommen laufende Verwaltungsgebühren.

Altbestände sind von den neuen Regeln nur teilweise betroffen. Wer noch Fondsanteile hat, die er vor dem 1.Jänner 2011 erworben hat, muss beim Verkauf keine Steuern mehr bezahlen, da die einjährige Spekulationsfrist inzwischen vorbei ist. Wer hingegen später erworbene Anteile noch vor dem 1.April verkauft, müsste etwaige Gewinne in der Steuererklärung angeben.

Für Altbestände gilt jedoch ebenfalls, dass der Fonds künftig 15Prozent Steuer für Kursgewinne zahlen muss, wie aus einem Informationsblatt der Vereinigung Österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG) hervorgeht. Früher waren es nur fünf Prozent.

Bank macht Verlustausgleich

Wer noch alte Aktien hat, kann diese ebenfalls steuerfrei veräußern. Für neue Aktionäre kommt nicht alles ganz so schlimm wie befürchtet: Gewinne kann man zwar nur mit Verlusten aus dem gleichen Jahr ausgleichen, doch muss man das nicht in der Einkommensteuererklärung tun (und dem Fiskus sein Vermögen offenlegen). Die Depotbank nimmt den Verlustausgleich vor.

Hat man schon Kursgewinnsteuer bezahlt und erzielt erst später im Jahr Verluste, wird die zu viel bezahlte Steuer gutgeschrieben. Für 2012 wird die Verlustverrechnung laut Direktanlage.at bis 30.April des kommenden Jahres durchgeführt. Wer Aktien bei mehreren Banken hat, muss sich allerdings selbst um den Verlustausgleich kümmern. [I-stockphoto]

("Die Presse", Print-Ausgabe, 08.02.2012)