Die demografische Entwicklung drückt die Zinsen dauerhaft.
In den nächsten Tagen blickt die Welt wieder gespannt auf die beiden wichtigsten Notenbanken: Diesen Donnerstag entscheidet die EZB, ob sie ihre Zinsen noch einmal drückt, ein paar Tage später ist die amerikanische Fed dran.
Allerdings ist die Spannung nicht mehr so groß wie früher. Denn immer mehr Experten zweifeln die Macht der Notenbanker an. Diese seien nicht mehr „Masters oft the Universe“, sondern Getriebene: „Riders on the Storm“, wie die versammelten Notenbanker neulich bei ihrem globalen Treffen in Jackson Hole in einem Vortrag zu hören bekamen. Und ohne große Proteste zur Kenntnis nahmen.