Die EZB ist größter Gläubiger der Eurostaaten geworden. Das bringt sie verstärkt unter politischen Einfluss und weckt Begehrlichkeiten, etwa nach Staatsschuldengarantien und Schuldenstreichung. Ein brandgefährliches Szenario.
Zu Jahresbeginn hatte die EZB ihre Staatsanleihenkäufe eingestellt, doch schon jetzt, ein paar Monate später, zeichnet sich deren Wiederaufnahme ab. Offenbar sehen die Notenbanker keinen anderen Weg, die nahende Rezession zu bekämpfen.
Das könnte durchaus zum Problem werden. Denn die Notenbanken sind in den wichtigsten Regionen schon jetzt zum größten Kreditgeber für Staaten aufgestiegen. Zwar nicht direkt, das wäre ja Staatsfinanzierung aus der Notenpresse. Aber indirekt, indem sie Banken Staatsanleihen abkaufen.
