Die Börsen haben sich vom Corona-Schock schneller erholt als von der Finanzkrise. Es läuten die Alarmglocken.
Folgt auf die längste Börsenhausse der Geschichte eine der kürzesten? Über diese Frage zerbrechen sich die Experten derzeit die Köpfe, während die großen Leitindizes von Rekord zu Rekord klettern. Einige trauen der Gemengelage jedoch nicht. „Wir befürchten zunehmend, dass es kurzfristig zu einem Rückschlag kommt“, sagt Grace Peters, Anlagestrategin bei JPMorgan.
So notiert der breit gefasste US-Index S&P 500 derzeit um rund ein Viertel über seinem Hoch, das er unmittelbar vor dem Corona-Crash im vergangenen Februar erreicht hat. Im Nachklang der Finanzkrise dauerte es etwa fünf Jahre, bis sich der Markt ähnlich stark erholte. Der europäische Stoxx 600 liegt derzeit zwar nur drei Prozent über seinem Rekord vom Februar 2020. Aber auch bei ihm hatte die vergleichbare Erholung nach 2008 ähnlich lang gedauert. Der DAX brauchte wegen der europäischen Schuldenkrise fast zehn Jahre, bis er genauso viel zugelegt hatte wie nun.