Experten uneins: Gibt es eine Blase am Goldmarkt?

Viele rechnen mit einem Goldpreis von über 2000 Dollar. Ein Hongkonger Finanzdienstleister warnt, dass der Preis auf einem "absurden Niveau" sei.

Der US-Ökonom James Turk sieht laut "www.finews.ch" noch viel Potenzial für das gelbe Edelmetall, weil einige Notenbanken die Kontrolle über die Geldproduktion verloren haben.Im folgenden ein Überblick über die gewagtesten Goldpreis-Prognosen der Experten: von 500 bis 4000 Dollar ist alles drin... (c) EPA (Ym Yik)

Hedgefonds-Manager John PaulsonPaulson verdiente im Zuge der Finanzkrise 3,7 Milliarden Dollar, indem er rechtzeitig auf den Zusammenbruch des US-Häusermarkts wettete. (c) Reuters (Jonathan Ernst)

Der ehemalige Chef-Volkswirt der Hypo-Vereinsbank Martin Hüfner, zitiert vom "Handelsblatt". (c) Reuters

Jedes Jahr im Dezember stellt die Saxo Bank ihre "Outrageous Predictions" - also "unerhörte Vorhersagen" - für das kommende Jahr vor. Die Prognosen für 2011 sind unter www.cash.ch nachzulesen. (c) Reuters (Charles Platiau)

Erste Bank-Experte Ronald-Peter Stöferle im Juni 2010.Ronald Stöferle wird am 13. Jänner von 12.00 bis 13.00 Uhr Ihre Fragen in einem Online-Chat auf "DiePresse.com" beantworten. (c) Erste Bank

Raiffeisen-Manager Gerhard Rehor beurteilt die derzeitige Goldhausse laut "Wiener Zeitung" extrem kritisch.Auch bei der US-Immobilienblase habe man anderthalb Jahre vorher gewusst, "dass es eine Blase ist." Nur: Es sei unklar gewesen, wann diese platzen würde. "Blasen sehen genau so aus", erklärt Rehor. (c) Die Presse (Michaela Bruckberger)

Investoren-Legende George Soros hat im September 2010 vor dem Entstehen einer "ultimative Blase" bei Gold gewarnt. Den Goldmarkt hat er aber nicht verlassen.Zuletzt hat sein Hedgefonds fünf Millionen Aktien des iShares Gold Trust erworben. Der SPDR Gold Fund war zum 30. September 2010 die grösste Einzelposition in seinem Portfolio. (c) Reuters (Jorge Silva)

Der legendäre Investor Jim Rogers setzt laut "Frankfurter Allgemeiner Zeitung" ebenfalls auf steigende Rohstoffpreise. (c) Die Presse (Michaela Bruckberger)

Ein anderer prominenter Investor ist bekannt dafür, kein Gold-Fan zu sein: Warren Buffett. Für ihn ist Gold ein prinzipiell nutzloses Metall, zumal es keinen Verbrauchszweck hat."Man gräbt es irgendwo aus der Erde, schmilzt es zu einem Barren und vergräbt es in einem Tresor", meint er laut "www.foonds.com". Die Bewertung von Gold ist laut Buffett vor allem ein Ausdruck öffentlicher Ängste und wirtschaftlicher Unsicherheit. Er investiert daher lieber in Unternehmen. (c) AP (Nati Harnik)

Frankfurt/Bloomberg/b. l. Der Goldpreis hat sich von seinem Zwischentief in der Vorwoche etwas erholt, am Montag gab er wieder etwas nach. Eine Unze kostete am Montagnachmittag rund 1790 Dollar. Vor einer Woche war der Preis des Edelmetalls auf ein nominelles Rekordhoch von über 1900 Dollar geklettert.

Während viele Experten mit einem weiteren Anstieg auf über 2000 Dollar rechnen, zweifeln andere an der Nachhaltigkeit des Anstiegs. Der Wert der physischen Goldbestände entspreche nun dem 2,75-fachen Börsenwert der 30 Unternehmen, die im Dow-Jones-Index gelistet sind, stellte John Wadle, Leiter des Bereichs Banken bei Mirae Asset in Hongkong, fest. Das sei ein „absurdes Niveau“. Die US-Aktien mit einer erwarteten Dividendenrendite von drei Prozent seien gegenüber dem Gold, das keine Rendite abwirft, „erheblich unterbewertet“.

Viele Anleger dürften aber mit einer Rezession und in der Folge mit geringeren Gewinnen und Dividendenausschüttungen bei Aktien rechnen. Auch die niedrigen Zinsen machen Gold in Relation zu anderen Anlageklassen attraktiv. Zumindest die US-Notenbank Fed dürfte die Zinsen nicht so bald erhöhen.